「东北证券大智慧」股票大作手回忆录以开掘金融服务范畴的添加潜力来找到新的赢利添加点

股票大作手回忆录以开掘金融服务领域的添加潜力来找到新的赚钱添加点。feitian该公司的现金流也维持着稳健添加的水平。迩来,上海康耐特光学科技团体股份有限公司(简称“康耐特光学”)向港交所递送IPO招

「东北证券大智慧」股票大作手回忆录以开掘金融服务范畴的添加潜力来找到新的赢利添加点

股票大作手回忆录通过挖掘金融服务领域的增值潜力,找到新的盈利增长点。天妃的现金流也保持了稳定的增长水平。近日,上海康耐特光学科技集团有限公司(“康耐特光学”)向HKEx交付IPO招股书。

这意味着从启天科技分离后(300061。深交所是A股,的一家上市公司,也是中国最大的树脂玻璃制造商,该公司将独自投资港股。

智通金融APP知道康耐特光学成立于1996年12月5日,2010年3月在深圳证券交易所上市。股票简称为“康耐特”,是奇天科技的前身。2016年10月,为了挖掘金融服务领域的附加潜力,寻找新的盈利点,康诺光学收购了上海启基智能科技有限公司(“启基智能”)。

随后,该公司在招股透露,金融事务和树脂眼镜镜片生产的平行发展导致缺乏资源竞争和治理的重点,因此诺的创始人费正祥和治理决定从战略上组织两个事务的运作,并重组各自的事务实体,财产和债务成为两个独立的实体。

需求指出,在成为个人之前,康耐特在A股二级市场有一段“前黑历史”。

据报道,康耐特于2010年3月19日在创业板着陆。上市的时候,康耐特被券商称为“中国镜头行业冲出国门的主力”,但就是这么一个所谓的“主力”。上市后业绩变脸,在下降连续三年净利润——2010-2021。公司净利润分别为1601.25万元、955.76万元和-84.12万元,分别比下降高25.16%、40.31%和108.8%。

(来源:同花顺)

那么,今天,康诺特光学的实力如何呢?

国内第一大树脂镜片制造商,营收增速已逐渐放缓

根据招股的书,康耐特光学是一家树脂眼镜镜片制造商,主要从事标准和定制镜片的生产和销售。产品包括折射率为1.499、1.56、1.60、1.67和1.74的树脂玻璃镜片。报告期内,公司产品销往中国、美国、日本、印度、澳大利亚、泰国、德国等80多个国家和地区。

Demand指出,从产值、出口值、营收计划来看,康奈天妃的现金流也保持稳定增长水平,特种光学在业内还是有点名气的。

根据Jost Sullivan的说法,就产值而言,该公司在2020年中国树脂镜片制造商中排名第一,镨的份额为8.5%。按出口额计算,2020年公司将是中国最大的出口商,市场份额为7.3%。收入方面,2019年全球企业排名第九,是唯一总部设在中国的集团。

在上述镨位的作用下,康耐特光学也表现出了良好的“小天妃”商业形态,该公司的现金流也保持了横向镜片的稳步增加,业务大。

根据招股的书,到2020年,1.499折射率树脂眼镜镜片的对称价格仅为5.56元,1.56、1.60、1.67和1.74折射率树脂眼镜镜片的对称价格分别为6.43元、8.09元、21.09元和54.24元;定制镜片对称价格50.72元。

(资料来源:康奈光学招股图书公司)

虽然康耐特光学最便宜的镜头价格刚好领先5元钱,但公司的收入计划现在已经超过10亿:到2020年,公司将完成运营并接收天妃,现金流也将保持稳定增长。收入和净利润分别为10.93亿元和1.28亿元。

此外,需要注意的是,近两年来,康耐特的光学收入和净利润在出现的增速明显放缓,据核算,从2019年到2020年,公司的收入分别增长了24%和3.21%;净利润分别增长43.58%和14.28%。

在毛利率方面,由于定制镜片销量的逐渐增加,公司的毛利率水平稳步上升,全年均保持在30%以上的水平。据招股账面,2018年至2020年,公司毛利分别为2.61亿元、3.5亿元和3.82亿元,毛利分别为320006年、320006年,320006年的比率分别为30.6%、33.0%和34.9%。

此外,由于税前利润的增加,公司现金流也保持了稳定的增长水平。从2018年到2020年,公司记录的经营活动产生的净现金分别约为6632.2万元、9102.1万元和2.43亿元。

但相对于稳定的现金流水平,公司的负债水平相对较高。根据招股的书,从2018年到2020年,公司在比率的资本负债分别为694.7%、207.8%和133.9%,而体育负债为7。绳金、绳金、绳金,分别为8亿元、5.31亿元、5.22亿元。

(资料来源:康奈光学招股图书公司)

整体来看,只是在“小镜头,大生意”的商业形式下,康耐特光学的营收和净利润已经初具规模,但值得注意的是,营收和净利润增长缓慢,物业负债水平高所带来的“隐忧”现在已经被敲响了警钟。

眼镜有很大的专业能力,但有两大危险不容忽视

众所周知,随着视力衰竭患者数量的增加和视力矫正需求的逐渐扩大,全球眼镜镜片行业的市场容量仍然很大。

以近视患者人数为例,东兴证券指出,根据2019年的数据,目前全球近视患者人数达到14亿左右,中国近视患者人数已超过6亿。2017年,中国约有6.5亿颗近视牙齿,2012年至2017年CAGR为7.63%。按照7.63%的复合添加率,预计到2020年全国将有7.1亿颗近视牙,从而挖掘金融添加服务的潜力,寻找新的赚钱点。

这也是一个法案

单仅仅近视眼患者带来的镜片阛阓增量,若再加上远视、老花、散光等其它视力故障的需求,眼镜镜片职业的阛阓空间之大可想而知。

这一点也在康耐特光学的招股书中揭晓的数据获得证实。

据招股书展现,树脂眼镜镜片普遍用于眼镜镜片及太阳眼镜镜片。全球树脂眼镜镜片的零售出价钱值总额由2015年的324亿美元(约2119亿人民币)添加至2020年的358亿美元(约2341亿人民币),复合年添加率为2.3%。预期阛阓计划将于2020年至2025年增至465亿美元(约3041亿人民币),复合年添加率为5.4股票大作手回忆录以开掘金融服务领域的添加潜力来找到新的赚钱添加点%。

(质料来源:弗若斯特沙利文)

除此之外,在其它许多利好要素的助推之下——例如渐增的购置力、电子商务的快速开展、群众对护眼功用的眼镜的需求日增,康耐特光学所在的树脂镜片职业开展空间有望进一步扩展。

不外,只管康耐特光学所在的职业阛阓容量达,但其仍有两大萦绕在身旁的危险需求警醒。

一方面,眼镜镜片职业竞赛十分猛烈,已从资本驱动形式转向技术驱动形式。

据相识,其时海内眼镜镜片制作阛阓竞赛十分猛烈,据预计,我国约有1450家制作商,这意味康耐特光学需求在财政才气、与供货商及客户的联系、研制才气及职工才气多个方面与其它同业公司举行竞赛。股票大作手回忆录以开掘金融服务领域的添加潜力来找到新的赚钱添加点此外,我国眼镜镜片制作阛阓的添加形式现已从资本驱动形式转变为技术驱动形式,因而我国争先的海内制作商现正在活跃出资于研制,以捕捉产物升级时机,在此布景下,康纳特光学面临显着的“不进则退”危险。

另一方面,康耐特归于“两头在外”的危险敞口型公司,很简朴遭到上游和下游揉捏。

从上下游链条看,由于原质料和阛阓均在外洋,康耐特归于显着的“两头在外”的危险敞口型公司。详细而言,上游康耐特生产镜片的主要原质料是树脂单体,而这些树脂单体原质料主要依赖入口——其最大的供货商是日本一家化工公司,收购金额占收购总额的比重终年在40%以上),而由于原质料主要依赖入口,这将简朴形成收购资本较高,而且添加了不确定要素。

下游,康耐特光学的事务也主要散布在外洋,按出口值核算,是我国最大的出口商。而事务出售依赖外洋阛阓,这将意味着其很简朴遭到全球性摇动要素、汇率要素等危险影响,以前期金融危急影响为例,外洋需求大幅跌落之际,康耐特的出售也遭到了直接打击,销量下滑。此外,在中美生意业务冲突没有正在处置惩罚之际,该公司出口的眼镜镜片仍面临关税添加的危险。

归纳上述来看,康耐特光学的运营结果只管增速下滑、欠债率高企的“小瑕疵”,但全体而言,获益于全球眼镜镜片日益添加的需求,该公司的开展空间仍是能够等候一下的。固然,其能否真正用实力洗刷掉“上市结果即变脸”的黑前史,仍是静待时刻的检验。

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