「湘邮科技股吧」爆款基金突然“失宠” 基民赎回意愿再度升温?机构却在逆势扫货ETF

多只明星基金经理管理的爆款基金,在最近一周时间跌幅接近7%,引发了市场关于基金调仓、赎回等讨论。券商中国记者调查发现,虽然抱团白酒等“核心资产”的明星基金,最近净值跌幅较大,引发投机性的资金不满,且从

「湘邮科技股吧」爆款基金突然“失宠” 基民赎回意愿再度升温?机构却在逆势扫货ETF

由基金,管理的基金多位明星的爆发,在上周已经下跌了近7%,这引发了关于基金位置调整和赎回的讨论。

据中国券商记者进行的一项调查显示,虽然“核心资产”之星基金,如抱团酒最近出现了净值大幅下跌,这引起了投机者对基金的不满。自去年第四季度以来,随着基金收益率的上升,许多明星基金在年底赎回了数十亿甚至近十亿美元的出现股票。假期过后,A股的波动加快了市场对散户赎回的判断,但这与散户增加赎回意愿不同。保险基金等机构投资者正处于反向布局,许多基金ETF在过去四个交易交易日中不断增加其在出现的份额。

值得注意的是,“基金”这个词已经成为热门搜索列表中的“常客”。以前是赚大钱后的热搜,现在是“跌跌撞撞”的热搜,也让很多人担忧。

散户再次开启大规模赎回?

数据显示,由华南一家大型公募基金管理的基金,其净值上周下跌了6.44%。券商中国记者注意到,这个基金是去年四季度赎回的,净赎回规模超过40亿元。

考虑到上述40亿资金赎回时,基金净值在1.14元以下,也就是说赎回的资金盈利10%左右时,果断离场。2月10日,也就是交易节前的最后一天,基金的净值达到了自成立以来的新高,净值为1.3263元。此时,基金的产量为33%。然而,假期过后,基金的净值一路下跌。2月22日,基金净值跌至1.2369元,当日净值下跌5%。

考虑到节前集会上资金赎回的迹象,约有40亿资金外逃。市场人士猜测,近期净值回撤可能与基本人赎回或经理基金转岗有关,值得一提的是,截至2020年底,基金前十名重仓股中,有4只白酒股。

这种情况并不鲜见。华南地区另一家大型基金公司旗下次新基金,规模超过150亿资金,该基金也在去年四季度显露赎回迹象。

经纪公司中国记者注意到,明星经理基金管理的基金产品在去年第四季度赎回了约80亿美元。从净值走势来看,上述基金赎回的利润在10%左右。

然而,当上述基金自成立以来的净收入进一步推高至35%左右,A股市场开始成为震荡,市场时,这意味着赎回资金的意愿可能会进一步增强,基金的经理不得不通过出售股票,来处理赎回事宜,从而增加了市场波动的风险。数据显示,这个基金的净值在最近几周下降了近8%。

2月22日的市场波动也给冲动的市民上了一课。在新浪微博上,一些市民讨论是否应该赎回基金,一些市民还表示,他们在市场开放后赎回了基金。这说明随着A股市场获利效应的减弱,散户的投机行为使得这些资金在前期被基金抢购一空,使得出现更愿意赎回。

份额连续增长,机构逆势借道ETF扫货

与近期A股市场震荡环境下散户,的投机行为相比,一些机构投资者在ETF中的份额逆势增长。

以最大的ETF 50 ETF为例。该交易所交易基金在春节前连续七天在交易赎回了其在出现的市场份额。春节过后,虽然市场“核心资产”连续几天调整,但A股市场仍在开盘,然而,ETF在出现的市场份额连续四个交易日上升,尤其是2月22日,当A股核心资产大幅下跌时,ETF的市场份额非但没有下降,反而上升,当天新增3.24亿股,2月23日新增2亿多股。

此外,规模超过400亿的300ETF也同样在最近四个交易日连续出现份额净增长,四个交易日累计份额净增5.2亿份,其中2月23日就增长了2.17亿份。

市场参与者认为,在机构中占很大比例的出现,交易所交易基金份额的增加,可能表明机构投资者正在增加股票资产的配置。节后,当A股市场“核心资产”回调引发的恐慌和净值损失引发散户投资者选择赎回时,机构基金利用市场调整的机会,一声不吭地连续横扫基金ETF商品。

显然,在白酒等集团核心资产大幅下跌的背景下,机构投资者并不担心他们今年在A股市场持有的核心资产,尽管预期回报率有所下降。

诺德基金最近表示,在食品饮料的中长期逻辑中,白酒行业是一个特殊的行业。没有海外竞争对手,很难有新品品牌进入,价格分层好,行业竞争格局较好;龙头企业品牌优势明显,业绩增长具有确定性和连续性。市场对疫情的影响已经完全消化,春运销售状况良好。调味品行业继续扩大,供应方新品的发展催生了多样化的产品,需求方受益者的人均消费有所增加。消费量小、频率低的特点,使得行业2-3年的涨价周期是可行的;行业集中度低,龙头企业凭借品牌、渠道、产品不断提高集中度的逻辑依然有效。在疫情和宏观经济的不确定性下,板块调味品甚至食品的急需性可以获得相对较高的溢价估值

“板块白酒基本面非常好,主要是因为节后流动性收紧和市场风格调整。板块出现必须调整回来,更多的是情绪和资金的影响。”招商局基金,量化投资部副总监侯浩表示,白酒基本面依然较好,高端白酒价格居高不下,库存相对较低,龙头白酒供应紧张,高端白酒整体销量大幅增长。

侯浩认为,从基本面分析,板块的白酒还是比较好的。春节期间白酒销量和价格表现都不错,尤其是高端和次高端品牌需求旺盛。高端葡萄酒价格高且坚挺,在需求旺盛的情况下价格上限继续打开,预计节后涨价将升温。侯浩指出,从基本面来看,建议从高端葡萄酒节后的价格和库存情况来看,关注,名酒继续涨价,预计春糖前仍会有相对较好的投资机会。从中长期来看,趋势,行业仍有消费升级和集中度提升的空间,头牌有望继续享受行业红利。通过延长投资周期,板块白酒仍具有良好的配置价值。

基金调仓还有港股的

回旋空间

此外,除了抱团的A股核心资产,基金经理在今年的投资,尚有许多在其他方面获利的回旋空间。

券商中国记者最近在采访公私募基金经理时获悉,许多基金经理已在港股作为主要的候补梯队,一些基金经理坦言对持有的相关核心品种会作出一定程度的调减,同时逐步增加港股股票的配置,“但前提是有比较好的公司、合适的价格”。

华南地区的一位私募基金经理也告诉券商中国记者,2020年在A股上获利比较大,节后已有接近一半的资金配置在港股股票上,今年比较看好估值相对具有优势、创新活力比较强的港股公司的机会,尤其是一些新兴产业的公司,主要是从港股投资来获得。

值得一提的是,A股明星基金经理所管理的核心基金产品,大多都允许既投A股,也可以投资港重庆股票配资招代理股,港股最多在这些明星基金的仓位中最多不超过50%。根据中金公司的一份报告也显示,2020年初以来新成立的主动偏股型基金,大多被允许投资港股,目前统计全市场可投资港股的主动偏股型基金接近650只,总规模1.96万亿人民币,占全部主动偏股型基金数量的68%,占资金规模的70%,这意味着大多数主动偏股型基金都可以调减A股的仓位,买入或增加港股的投资。

前海开源基金公司执行投资总监王霞表示,港股市场前面连续两年“滞涨”,已成为全球的估值洼地。但随着全球经济复苏及风险因素的逐步释放,港股市场将迎来一轮经济基本面反转所带来的盈利和估值双升的牛市,投资吸引力愈加凸显。她认为,预计当前AH溢价率40%-50%的水平是难以持续的,至少先回归历史平均的15%-20%左右,甚至走向平价。所以,在H股深度折价的股票池中立足基本面寻找“真价值”,可能是数年难得一遇的投资机会。

(文章来源:券商中国)

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