「股票配资.选杨方配资信任」上海机场一字板跌停 机构下调评级 “公募一哥”等多家机构或受牵连

(原标题:上海机场一字板跌停 机构下调评级 “公募一哥”等多家机构或受牵连)2月1日,上海机场在中国中免签订免税店项目经营权转让的补充协议、未来盈利预期下降,以及业绩预亏的双重打击下,出现了“一字”跌

「股票配资.选杨方配资信任」上海机场一字板跌停 机构下调评级 “公募一哥”等多家机构或受牵连

(原标题:上海机场字板跌停板机构下调“公募一哥”评级,其他很多机构可能有牵连)

2月1日,上海机场因国内免税店经营权转让补充协议的签订,未来利润的预期下降,业绩的预亏而受到打击,导致出现一语道破。根据《补充协议》,中国上海机场的收入提成将与国际客流直接挂钩。

在境外疫情暂时没有得到控制的情况下,上海机场的佣金收入可能会大幅下降。在上海机场突然“打雷”的情况下,券商也下调了评级和业绩预期,CICC将目标价下调至70元。根据这一预测,上海机场可能会在跌停后进行调整。

免税补充协议+业绩预亏

上海机场闪崩引投资者关注

2月1日,上海机场在二级市场下跌,截至收盘时,停板下跌的订单数量达到45万份,收于71.1元。据收盘价,称,该公司的总市值为1370亿元,比1月29日的收盘价少了150多亿元。

烟台股票配资扬芳配资特产2014-2019年间,上海机场股价上涨近6倍。2019年该股股价达到88元最高,公司营业收入也逐年增加,公司当之无愧属于白马蓝筹。2020年受疫情影响,公司股价在二级市场低迷,公司股价一度接近60元的整数关口。但从那以后,公司股价反转了,年底股价一度触及83元一线。在此背景下,市值1000亿元的白马股,突然“打雷”,让各行各业投资者大跌眼镜。

上海机场跌停的“罪魁祸首”是一份补充协议。1月30日晚,上海机场发布《关于签订免税商店项目经营权转让合同补充协议的公告》(以下简称《补充协议》),相关费用调整自2020年3月1日起执行。基于此,公司确认2020年免税店租金收入为11.56亿元,较疫情前大幅下降。2021年和2025年-免税店业务收入的实现很大程度上取决于疫情的进展和浦东机场国际及港澳台航线客流的恢复,这是不确定的。

根据协议的主要条款,上海机场从中国豁免的特许权使用费收入将根据国际客流的实际流量确定。目前国外疫情尚未得到有效控制,上海机场国际客流难以在短时间内恢复。

《红周刊》记者注意到,自2018年上海机场与上海签订《上海浦东国际机场免税店项目经营权转让合同》协议以来,免税店的佣金收入一直在上海机场收入结构中占有重要比重。

根据当时的预测,合同的顺利实施预计将对公司2019年至2025年的经营收入产生积极影响。预计2025年-年保本销售提成35.25亿元、41.58亿元、45.59亿元、62.88亿元、68.59亿元、74.64亿元、81.48亿元,保本销售7年

《红周刊》,记者了解到,疫情期间,中国国家自由贸易有限公司旗下的免税店纷纷开始网上经营。比如“最后一天免税上海行”、“CDF会员购买海南”等微信网购平台,吸引了大量消费者。考虑到上海机场降低了对中国业绩的贡献,发布补充协议是合理的。

附图:协议主要条款的具体内容

同时,上海机场还披露了2020年全年业绩预测。根据业绩预测,上海机场2020年扣除后的净利润损失预计在13.26-14.06亿之间。

券商纷纷下调盈利预测和评级

中金报价70元

上海机场发布业绩预测和《补充协议》后,券商也劳

招商局证券预测,2020年和2022年上海机场-的净利润在-为12.5/14.1/31.5亿元,在-为0.65/0.73/1.63元/股(前一次为0.01/1.49/2.64元/股),维持“强力推荐-A”的投资评级。国泰君安证券下调幅度较大。下调上海机场2020-2022每股收益预测至-0.63/0.05/1.60元/股(原0.29/0.91/2.52元/股),维持中性评级.

CICC表示:考虑到2020年公司公告确认的免税店租金收入为11.56亿元,低于我们之前的预测(41.6亿元),2020年-的利润预测将从17.65亿元调整为12.46亿元。由于国际线需要一段时间才能恢复,参考《补充协议》,我们估计2021年的免税收入仅为12亿元,低于2022年盈利预测首次为35.2亿元,当前股价对应2022年市盈率43.3倍。

假设2025年后,公司的免税收入每年增长10%,WACC采用7.2%,DCF将获得约1400亿元的公司价值(低于此前1600-的1700亿元)。考虑到短期利润恢复需要时间,未来五年的免税收入将低于此前预期,目前估值较高,评级下调至中性,目标价下调6.7%至70元人民币,相当于2022年市盈率的38.5倍,相当于11.4%。%的不利因素,

间。

第一大重仓基金或收益缩水1.7亿

四季度新进基金成为主要“受害者”

此前公募基金的四季报也披露了公募基金对上海机场的持仓情况。数据显示,2020年四季度末,来自27家基金公司的59只基金重仓持有了上海机场,持仓数量为4887.24万股。

其中,由张坤挂帅的易方达小盘精选是持股数量最多的基金。四季度末,该基金持有上海机场的股票数量为2180.01万股,较三季度末还增加了220万股。假设该基金的持股数量不变,本次跌停可能让基金回吐之前的部分收益。

不过,自2016年三季度以来,易方达中小盘重仓上海机场已经多达17个季度,持仓期间,上海机场的涨幅也已经超过了170%。拉长时间线来看,在投资上海机场的过程中,该基金仍然获益匪浅。

表1 四季度末持仓市值前5的基金

但是,对于在去年四季度新进上海机场的基金而言,本次下跌无疑是当头一棒,例如广发稳健优选六个月持有、汇安消费龙头、信达澳银蓝筹精选、鹏华弘嘉等多只基金,即便是一个跌停或许也会让它们坐卧不宁。

表2 四季度新进上海机场的基金

当然,也有不少“聪明基金”在四季度悄然将上海机场调出了基金重仓之列,例如新华优选消费、招商战略配置……或许它们幸运地避开了这次的“黑天鹅”事件。

表3 将上海机场调出重仓股之列的基金

(文中提及个股仅做举例分析,不做投资建议。)

(文章来源:证券市场红周刊)

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